LED芯片龍頭三安光電（SH600703，股價16.87元，市值842億元）上半年業績預告于7月11日晚間發布：預計公司今年上半年凈利潤同比減少75%到85%，扣非凈利潤為虧損。

早在去年年報中，三安光電就曾經提到傳統LED行業低迷。今年上半年業績再度下滑之后，公司和行業何時能迎來復蘇？

消費需求恢復緩慢致營收、毛利減少

根據三安光電7月11日晚間業績預告，預計2023年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.4億元到2.33億元，同比減少75%到85%；扣非凈利潤出現虧損，虧損額為4.95億元到5.83億元。

三安光電公告顯示，消費需求恢復緩慢，公司整體營業收入和毛利減少。不過，分業務板塊來看，各板塊際遇有所不同。其中，公司集成電路產品營業收入同比增長約9.68%，毛利率同比增加約9個百分點，毛利同比增加約1.20億元；而產品售價下降等致LED外延芯片營業收入同比下降約15.24%，產品結構調整未達預期，設備稼動率不足致營業成本上升約7.50%，致毛利減少約6.20億元。

三安光電上半年業績下降還與存貨計提有關。根據實際情況，出于謹慎原則，三安光電預計對公司存貨計提跌價準備同比增加約1.80億元，主要系傳統LED芯片存貨跌價準備計提增加。

早在去年，LED芯片行業已經步入了低迷期。三安光電2022年年報顯示，公司LED外延芯片業務營收同比下降18.46%，其中傳統LED業務同比下降28.42%。這種情況下，2022年三安光電歸屬于母公司股東的凈利潤為6.85億元，同比下降47.83%。

業績不振，三安光電股價也欠佳。從去年第四季度至今，三安光電股價長期在16元/股~24元/股之間徘徊。這相比2021年的高點逾44元/股（前復權），已經跌去了大約一半。

業績考核僅看營收未提凈利潤

LED芯片行業和三安光電何時能走出低谷？三安光電7月5日在投資者關系互動平臺上稱，隨著經濟復蘇、相關政策的逐步落地，需求將企穩回升，傳統LED市場也將重新回歸良好的趨勢。

三安光電還打算通過員工激勵來推進企業發展。7月11日晚間，三安光電發布了第五期員工持股計劃。此次員工持股計劃擬籌集資金總額不超過24億元，其中員工以薪酬等合法合規方式自籌資金總額不超過12億元，采取融資融券等法律法規允許的方式融資不超過12億元。

此次員工持股計劃設置了業績考核條件，這也是累計五次員工持股計劃中，三安光電首次提出業績考核要求：公司將2023年、2024年作為業績考核年度，業績考核目標為營業收入分別不低于140億元和不低于150億元。

圖片來源：公告截圖

與前期數據相比，2023年140億元的考核目標大約是什么水平？三安光電2022年實現約132億元的營收，今年上半年營收大約為64.69億元。

記者還注意到，三安光電僅設置了營收上的考核指標，并未提到凈利潤指標。這是怎么回事，是否過于寬松？就相關問題，7月12日，《每日經濟新聞》記者致電三安光電并向公司發送了采訪郵件，但截至發稿暫未獲回復。