搜搜LED網訊：華體照明是西部地區最大的城市照明系統方案提供商,致力于城市LED照明領域的方案規劃設計、產品研發制造、工程項目安裝和運行管理維護服務,市場主要集中在四川省內,近年來積極向南京、西安、湖南等多個市場擴張。

據《證券市場紅周刊》報道,華體照明近年應收賬款快速增加,2012年至2014年,其應收賬款凈值分別為 8123.21萬元、11778.70萬元和14773.04萬元,其中2013年相較2012年增幅高達45%,2014年相比2013年增幅也高達 25.42%。然而,應收賬款大幅增長并未帶來營業收入的快速增加。報告期內,其營業收入分別為26186.78 萬元、35304.95萬元和36071.79萬元,而凈利潤則分別為2951.26萬元、4087.30萬元和3576.14萬元。其中2014年度, 在該公司應收賬款增幅高達25.42%的情況下,營業收入僅增加2.17%,凈利潤更是同比下降了12.51%。

不僅如此,華體照明在快速增長的應收賬款背后,還隱藏著諸多的疑點。招股書中提供的2013年應收賬款數據存在烏龍,而出現烏龍的原因,無非就是數據上的造假。

2013年,華體照明第一大客戶成都市城市照明管理處對該公司銷售金額為2515.80萬元,占當期營業收入的比 例為7.13%。但形成的一年以內的應收賬款金額為2205.40萬元,比例高達87.66%,華照明對該公司實現的銷售只收回了不到2成。而招股說明書 所提供的截至2013年12月31日影響應收賬款余額增加的主要客戶中(見表2),成都市城市照明管理處增加的收賬款金額卻僅僅為1914.83萬元,這 比該年度形成的一年期應收賬款余額2205.40萬元少了290多萬元。

同樣的問題還存在于對另一大客戶——中國中鐵二局電務公司的業務數據報告上。2013年華體照明對其的銷售金額為 835.70萬元,而當年對該公司形成的一年以內應收賬款金額為662.63萬元,占銷售金額的比例高達79.29%。從其截至2013年12月31日影 響應收賬款余額增加的主要客戶表來看,中國中鐵二局電務公司應收賬款余額增加金額僅僅為511.23萬元,比當年形成的662.63萬元應收賬款少了 150多萬元。

　　華體照明資金鏈緊張 資產負債率高于同行

據《金融投資報》報道,截至2014年底,公司資產負債率較高于同行,而流動比率、速動比率明顯低于同行。招股書 顯示,華體照明資產負債率為42.93%,高于同行業上市公司32.92%的平均值,高于勤上光電的31.21%、雪萊特的31.38%和陽光照明的 36.16%。華體照明的流動比率為1.86,低于同行勤上光電的5.26、雪萊特的2.16和陽光照明的2.05;速動比率則為1.37,同樣低于勤上 光電的4.74、雪萊特1.45和陽光照明的1.59;

對此公司表示,公司主要從事城市路燈銷售及工程項目安裝業務,流動資金需求較大,需要通過銀行款彌補資金缺口,因此公司流動比率、速動比率低于同行業上市公司平均值,資產負債率略高于同行業上市公司平均值。

為解決上述問題,公司擬登陸上交所,發行不超過2500萬股,合計2.27萬元用于建設城市照明系統技術改造及擴產項目、研發與設計中心建設項目、營銷網絡建設項目以及補充流動資金。

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