自17年Q4 以來，LED封裝領域就一直處于庫存過高、低價競爭的狀態，經過企業兩年的清庫存行動，19年年末燈珠價格略有回升。但在2020年又遇疫情影響，上游供需不平衡導致成本上升，而下游市場萎靡出貨艱難，兩頭夾擊的LED封裝企業則選擇繼續擴張，加緊布局小間距、Mini/Micro LED等生產線，以進一步提升封裝企業的盈利能力。
Q1業績整體下滑，加緊推進MiniLED的布局
近日，我國多家LED封裝龍頭企業發布2020年第一季度報告，反映疫情之下的LED封裝行業發展現狀。報告顯示，LED封裝整體呈現下滑趨勢，而東山精密由于并購Multek整合效果良好額原因，實現業績增長達4%，成為目前唯一增長的封裝企業。
國星光電
本報告期營業收入672,831,845.68元，同比減少36.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤40,826,770.99元，同比減少61.46%，主要系受新冠肺炎疫情影響，公司及上下游企業復工延遲，正常生產經營時間較上年同期減少較多影響所致。公司于19年初計劃投入10億元進行LED擴產項目，目前項目一期已經完成，二期蓄勢待發，隨著二期項目于今年逐步達產，預計公司Mini LED產業地位和市場份額將進一步強化。
鴻利智匯
2020年1-3月，公司實現營業收入58,083.53萬元，比上年同期下降38.39%;實現營業利潤1,233.99萬元，比上年同期下降85.58%;實現利潤總額1,728.07萬元，比上年同期下降85.46%;實現凈利潤1,075.15萬元，比上年同期下降89.36%。據了解，本報告期，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司生產及銷售均受到一定程度的影響，營業收入、凈利潤等主要財務指標同比有所下滑。展望2020年，鴻利智匯表示堅守LED業務戰略根基，推動Mini LED項目實現板塊突破，全面提升集團在LED領域的競爭力與影響力。
瑞豐光電
本報告期營業收入228,996,835.23元，同比減少26.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤7,189,348.54元，同比減少56.06%。報告期內，銷售費用較上年同期下降30.3%，主要原因系受新型冠狀病毒肺炎影響銷售收入下降26.01%。2020年，瑞豐光電將盡全力開拓客戶，取得訂單;Mini LED領域將根據客戶需求進行擴產。據介紹，瑞豐光電Mini LED處在規�；慨a前階段。
東山精密
公司2020年1-3月實現營業收入51.31億元，同比增長14.23%，半導體及元件行業已披露一季報個股的平均營業收入增長率為14.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.08億元，同比增長4.43%。關于2020年半年度業績變化原因，東山精密表示：公司主要產品市場需求穩定，并購后的Multek整合效果顯現。
從上述的各家報告可以看出，各家LED封裝企業受到疫情影響，生產以及銷售均呈現同比下滑，由此導致業績以及盈利下滑。疫情影響拆分來分析，主要要有兩點，一是下游受疫情影響，整體市場陷入低迷，屏企為保持現金流的穩定，減少生產活動，由此上游封裝企業訂單減少，業績下降，利潤下滑。二是疫情爆發前期，由于我國企業復工時間延遲原因，黃金等芯片原材料供應緊張，導致原材料價格上漲，LED封裝企業的生產成本也隨之上漲。但由于下游整體市場低迷，上游封裝企業訂單下降，出貨減少，2019年年末預期看好且進行擴產的小間距燈珠有可能積壓。因此，為將能年前擴產的燈珠清除，封裝企業也不敢漲價，唯有降低利潤點進行銷售。成本上漲，價格不變，利潤點下降也是封裝廠家利潤下滑的原因之一。
進入Mini LED就有望進入移動端應用市場
即使利潤下滑，各家企業展望2020年都希望，突破Mini LED的板塊，強化自身在Mini LED領域的產業地位。有數據顯示，2020年Mini LED全球市場規模預計達37.8億元，同比增長140%，從市場前景來看相當明朗。而且國際大廠十分看好Mini/Micro LED顯示技術，布局相關生產線，發布相關產品。LED封裝行業在這兩年處于發展周期底部，增加新的利潤增長點有利于LED封裝企業的可持續發展。大廠的布局，起到良好的市場效應作用，為尋求新的利潤增長點，Mini/Micro LED封裝技術成為焦點，但由于Micro LED量產受到技術以及成本的限制，因此門檻較低的MiniLED就成為各家競相布局的領域。
此外，蘋果此前被預估將Mini LED應用至iPad平板終端，也就意味著Mini LED不再局限于大屏顯示，可以進入移動終端領域。應用Mini LED的iPad起量，相信華為、三星等平板廠商也會不甘落后，一旦應用成熟，進入手機端，手表等領域也指日可待，龐大的移動端顯示市場，不再是OLED或者LCD的獨角戲，LED顯示技術也有能夠機會進入。企業提前布局Mini LED有利于搶占Mini LED市場先機，更有可能在日后進入市場更為龐大的小尺寸顯示市場，推動MiniLED多元化應用，提升企業訂單，壯大企業的發展。
即使行業整體受疫情影響較為嚴重，但是LED封裝企業一直看好Mini LED未來的應用市場。除了上述企業之外，京東方、兆馳股份、友達以及TCL等廠商全力搶攻Mini LED，攻克相關技術難點，期望早日應用Mini LED，更有希望進入廣闊的移動終端市場。
