顯示技術更迭發展，帶來顯示材料投資機會。預計2022年全球顯示面板整體規模將超1300億美元，LCD面板占比約70%。中小尺寸OLED滲透率快速提升，大尺寸LCD占據主流。預計顯示材料市場空間2025年接近3000億元，把握三大投資邏輯。
顯示技術更迭發展，帶來顯示材料投資機會。
顯示材料變化伴隨著顯示技術的更迭。顯示材料技術是信息產業的重要組成部分，隨著材料技術的發展，顯示技術也從最初的CRT發展到FPD，后來又延伸出PDP、LCD、OLED等技術路線。當前LCD、OLED已實現商業化，其他如QLED、Mini-LED、Micro-LED等新型顯示技術百花齊放，為面板材料帶來投資機會。
預計2022年全球顯示面板整體規模將超1300億美元，LCD面板占比約70%。
顯示面板市場主要由TFT-LCD和OLED構成，根據IHS數據，顯示面板市場容量由2015年的2.53億平方米上升至2019年的3.34億平方米，年復合增長率達7.2%。目前全球顯示面板市場規模呈持續穩定擴大趨勢，2022年全球顯示面板出貨量將達到34.68億片，其中TFT-LCD面板超25億片，占比73%；2022年全球顯示面板市場規模將超過1300億美元，其中TFT-LCD面板將保持穩定增長，市場規模達946億美元，占比約70%。
中小尺寸OLED滲透率快速提升，大尺寸LCD占據主流。
中小尺寸領域，OLED面板滲透率持續走高。在5G高端旗艦手機全面導入柔性OLED、可折疊智能手機快速發展等新趨勢下，OLED面板在智能手機中的應用將逐步擴大。據Digitimes統計，2017年中小尺寸面板出貨量近25億片，其中AMOLED面板占比約20%，預計2022年AMOLED面板出貨量占比將超過40%。大尺寸領域，LCD仍占據主導。相較于OLED，LCD具有顯著成本優勢。電視作為大尺寸顯示面板的主要構成，保證了大尺寸LCD面板的較高需求。據測算，2019年LCD電視面板占比約達98%。
預計顯示材料市場空間2025年接近3000億元，把握三大投資邏輯。
LCD與OLED在生產過程均會用到偏光片、玻璃基板、靶材、光掩膜版、光刻膠等產品。其中，偏光片市場規模超過1100億人民幣，玻璃基板全球市場將達到310億人民幣以上，靶材市場有望達到550億人民幣以上，光掩膜版全球市場規模約86億人民幣，光刻膠市場規模將達到202億人民幣，彩色濾光片市場規模約235億人民幣。此外，液晶與背光模組為LCD獨有；有機發光材料為OLED獨有�？偟膩砜�，顯示材料市場足夠大，在此基礎上，我們梳理了三大投資邏輯：景氣上行、產業轉移以及國產替代。
