市場需求或將下行

根據集邦咨詢新的研究顯示，受惠于各應用面板備貨動能持續強勁，預測2021全年大尺寸TFT-LCD面板供需比約2%，市場供需處于健康偏吃緊的狀況。

今年上半年，受到零部件缺料而抑制出貨表現，整體面板供需比為1.2%，低于供需平衡區間2.5~3%，市場呈現供給吃緊情況，也因此推升面板價格持續走揚。

展望下半年，預計在第三季傳統旺季、IT面板需求以及電視加速往大尺寸趨勢邁進等因素推動下，整體面板供過于求比例將擴大至2.6%，但仍屬健康范圍；但是隨著新產能逐季放量，第四季供需比將季增0.5個百分點升至2.9%。這將不僅是全年面板供需最寬松的時間點，也將僅次于2020年第1季因疫情爆發導致需求急凍的7.5%供需比水平，這顯示出市場需求高峰已過。

據預測，今年下半年，整體大世代TFT-LCD玻璃投入面積仍有望較上半年大幅增加5.9個百分點。其中，全年玻璃投入面積較高的時間點落在第四季度。整體需求面積則如前述所提，在電視尺寸漸大化及IT需求有撐的情況下，較上半年增加1.4個百分點，達123.9Mn2。

另一方面，隨著疫情穩定，產能逐步恢復，面板行業缺芯狀況也有望能也將得到一定程度上緩解。

據介紹，目前8英寸晶圓產能仍然供不應求，導致大尺寸面板驅動芯片的產能繼續受到其他產品的排擠。不過，隨著歐美疫苗施打率提高，計劃逐步解封的情況下，后續電子產品需求可能放緩，所以，自去年至今持續高漲的面板需求，預期將在第四季逐漸出現修正，并進一步收窄大尺寸面板驅動芯片的供需缺口。

不過，整體來看，未來一年在8英寸晶圓代工產能利用率仍維持滿載的情況下，大尺寸屏幕驅動芯片取得充裕產能的機會仍不高，僅可能在淡旺季需求的波動之間進行調節。

面板上市公司再融資創高

二級市場上，面板上市公司再融資在今年迎來大爆發。

2020年，A股顯示上市公司獲股東大會通過以及證監會通過的再融資項目金額達到472億元，相比去年再融資合計143億元。其中，“面板雙雄”京東方A與TCL科技分別推出了198.7億元和120億元定增，金額居首；但資本市場股價反應疲軟。

今年1月16日，京東方首次披露定增項目，擬發行69.6億股募資規模200億元，隨后調減至198.7億元，但依舊是A股電子行業年內最大規模定增，其中北京國資委旗下的京國瑞基金將斥資40億元認購，募投項目包括布局AMOLED(柔性)生產線以及OLED項目。6月21日，該項目獲證監會批復，公司股價上周以來走勢平穩。

對于行業展望，京東方總裁劉曉東日前出席活動中指出，預計到2021年，中國大陸顯示面板出貨量占全球總量的份額將超過60%，到2025年將超過70%；未來中國大陸顯示產業將持續保持高速增長。

在近期機構調研中，該公司高管指出，隨著韓廠逐步退出LCD市場，行業集中度大幅提升，供需結構持續改善。去年公司完成了對中電熊貓南京8.5代線、成都8.6代線的收購，的產能優勢和規模優勢繼續擴大，預計2022年5代線以上產線產能占比將達到29%，龍頭地位凸顯。隨著行業整合的進行和行業集中度的繼續提升，LCD行業正由投資驅動的高速發展逐步進入成熟期，由供給密集釋放帶來的周期波動將大幅平抑，半導體顯示行業未來會走出周期性的特征，成為確定成長性的行業。

TCL科技在今年4月10日推出的非公開項目，募集資金將用于扣除發行費用后將用于“第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線項目”以及補充流動資金。目前尚待證監會批復。但自披露定增項目以來，公司股價期間收跌約15%。

另外，維信諾定增募資58億元用于第六代柔性有源矩陣有機發光顯示器件(AMOLED)生產線升級項目，以及補充流動資金；該項目在去年9月28日已經獲證監會通過，但由于決議有效期到期，5月12日董事會將決議有效期延期一年。市場走勢來看，自去年獲批以來，維信諾股價累計跌幅已經超過30%。