水晶光電（002273）基于對藍寶石及濾光片組立件市場前景的樂觀預期,并在自身對該兩大領域的技術和經驗積累,公司積極啟動融資計劃,加大對上述兩大業務的投入力度,緩解當前產能瓶頸,提升公司整體盈利能力,保障未來發展。
      公司近期啟動非公開發行預案,擬非公開發行募資不超過12.21億元(發行數量不超過7567萬股,發行價格不低于16.14元),計劃以3.86億元投資于濾光片組立件擴產項目,以5.86億元投資于藍寶石長晶及深加工項目,以2.5　億元用于補充流動資金。濾光片組立件供貨正逐步替代單品,帶動公司營收高增長:與過去所供的IRCF單品有所不同,公司已經開始供應工藝更為復雜的組立件產品;組立件是在鍍膜后的IRCF玻璃的基礎上,加裝上塑料支架,　經過膠合、紫外固化等加工環節,技術含量更高,價格是單品的5-10倍。當前公司“濾光片組立件”產品供不應求,為進一步擴大市場份額,鞏固公司在行業中的領先地位,亟待產能擴張;預計未來伴隨新擴產能的逐步投放,公司組立件業務將帶動公司營收實現較快速增長。
     受LED照明普及加速以及藍寶石應用領域的拓寬,藍寶石行業步入景氣上升周期。歷經多年的沉淀,公司在該領域已具備較強的技術優勢,目前已經開始做4inch　產品,未來會朝著大尺寸和大功率等高附加值的方向發展;通過本次非公開發行,公司將實施“藍寶石長晶及深加工”項目,該項目實施后,公司的藍寶石產業結構將得到進一步完善。預測公司2014-2016年營業收入增速分別為68.81%、31.44%、27.89%,對應EPS分別為0.50、0.71、0.89元,當前股價對應動態PE分別為35、25、20　倍,維持公司“買入”評級。