今年以來，LED業界的并購熱潮逐步向縱深方向發展。據CSA Research統計數據顯示，2014年1-6月，中國大陸LED照明企業共完成11起并購交易，交易總金額約為35億元，平均每起案例資金規模約3億元。
隨著整合事件的頻發，一時間，行業好不熱鬧。真可謂是，在卡位的特殊時期，LED企業不是走在并購別人就是被別人并購的路上！
據CSA Research分析，近期發生的交易，絕大多數是以取得控股權為目標，并購目的除了延伸產業鏈實現多元化發展外，更多的是從渠道、品牌以及產能考慮，壯大實力，擴大規模。
隨著并購事件的深入，LED照明企業也將逐步分出層次和梯隊，其自身的并購整合能力將被正式提上日程！
輪番上演并購“大戲”
2014年上半年的關鍵詞--并購、并購還是并購。
LED行業的并購大戲愈演愈烈，清華同方7億元并購真明麗，珈偉股份1.22億元并購品上，鴻利光電1.8億元并購斯邁得，長方照明5.28億元控股康銘盛，飛樂音響18.5億元并購申安投資……
不可否認，并購和洗牌無論是在哪個行業，無論是在什么時間都會進行。在中小企業聚集的LED產業，并購整合是大勢所趨已毋庸置疑。
不少大企業期望通過并購擴展實力，穩固龍頭位置，中小企業則期望被并購得以保全。但是誰將并購誰，誰將被誰并購，依然會觸動大家敏感的神經，畢竟這或許會影響到產業未來的格局走向，特別是發生在大企業之間的那些并購的事。
就在大家都在感嘆最近行業大事有點多之時。6月底，LED業界再次爆出重磅并購消息，晶元將璨圓并購，可謂為LED行業今年上半年的并購整合事件抹上了濃墨重彩的一筆。
隨著臺灣地區兩大龍頭芯片廠家之間的并購重組，強者并購強者的趨勢體現得愈發明顯，行業格局是否會因為大佬之間的聯姻，發生巨變？
一位行業資深證券分析師表示，在傳統照明時代，任何一家企業的市占率都是比較低的，做得好一點的企業市占率也就只有1%～2%，但是在LED照明時代會有很大改變。
“LED照明的電子產品屬性決定了企業要想做大做強就必須在采購、制造、渠道等多方面具有優勢，另一方面也意味著擺在企業面前的實際壁壘也越來越多。”這位證券分析師表示，電子行業的屬性逼迫大家必須行動起來，疏通壁壘，找適合自己的對象能補足自己的短板 。
在這位分析師看來，目前整個照明行業既有制造優勢，又有渠道優勢的企業只有歐普與佛照兩家，所以大家都在找尋合適的企業去補足自己的短板。
三星LED中國區總經理唐國慶也表示，照明行業至今還沒有出現百億元級的企業，LED照明的出現，大流通領域一定會有超過百億元級的企業，強者可以做得更強，這是指日可待的事情。
“照明在大的流通領域和家電行業將具有一定相似性，肯定會有寡頭格局的出現。”唐國慶表示，只有強者更強，中國企業在世界上才能擁有一席之地。
· “確實，今年以來，并購整合事件業多發生在強者與強者之間。只有這樣在形成較強的互補優勢的同時，才能做得更強更大。”上述分析師表示，在上游這種趨勢已經很明顯，這兩年將會在下游應用環節體現的更加明顯。“隨著強者與強者之間合作的加強，留給中小企業的生存空間將會越來越小。”
上市公司才是并購主角
仔細分析，今年上半年發生并購重組事件的主體企業如清華同方、廣日股份、佛山照明、珈偉股份、鴻利光電、長方照明、中京電子、雷曼光電、晶元光電、飛樂音響、茂碩電源等企業均為上市企業。
并購事件頻發，主角當之無愧為這些上市企業。
“上市與不上市，企業的戰略會有很大不同。”唐國慶表示，公司上市以后，董事長的職責會發生很大變化，不僅要經營管理好企業，更要有能力做好資本運作。“企業產品層面的發展如同爬樓梯，而成功的資本運作是乘電梯。”
“LED企業上市了，有錢了，在一定程度上意味著行業進入了資本時代。”一位業內專家表示，無論是上游還是下游企業，對于資金充足的上市企業來說都在試圖進行外延式并購。
“只要有合適的對象和機會，無論是強強聯合，還是強弱聯合都應該去做。”唐國慶表示，對于上市企業來說，不并購就沒有快速發展的能力，如果別人都在快速前進，那么停步不前的企業就會面臨被淘汰的風險。
如上市企業遠方光電之前并購先進光電雖然失敗，但是已表明公司外延式擴張的意圖，而且遠方光電依然在尋找合適的并購目標，實現公司的規模擴大和業績快速增長。
“上市公司通過并購具有一定優勢資源的企業，爭取更多的時間成本，獲得話語權，實現戰略目標發展，在LED行業擁有一席之地。”一位業內專家表示。
無論是出于通過購買產品增強自身產品實力，通過購買品牌提升自身企業形象，還是通過購買利潤型企業實現財務數據的并購目的，在資本時代的LED行業將為更加普遍。
然而對于被并購的企業，在似乎找到一個很好的歸宿之時，也許有著諸多的難言之隱。
“對企業來講，如能很好的經營下去，是不太可能把自己一手創建的企業交給別人的。”升譜光電市場總監尹輝表示，做演員的人肯定愿意做一個在舞臺上表演的人，而不是一個看別人表演的人，做企業的人也一樣。
“如今LED行業基本以民營企業為主，都愿意自己做一個企業主，而不愿意只是成為一個股東。”寧波燎原光電研究所所長陳海軍也表示，這與中國企業家普遍存在的“寧當雞頭”的性格基因分不開。
就在大家都在期望通過資本運作的手段將企業做大，獲得各種優勢時，重慶邦橋董事長魯廣洲就表示，專注下來，將精力和資金用在做自己擅長的領域就好了。
“有可能并購后，就為企業背上了一個負擔，整合不好，將會波及主業，對于大部分的企業來講不一定追求‘大而全’，而是‘小而精’的發展模式。” 魯廣洲表示，資本并購是一把“雙刃劍”，整合后也可能會涉及到企業之間文化的融合、品牌的融合，這些都將考驗著并購企業的整合能力。
垂直整合PK橫向整合
在全球范圍內，國際巨頭公司也從來沒有停止這種整合的步伐，如國際巨頭企業飛利浦、歐司朗等通過縱向和橫向整合樹立了行業領先者的地位和角色。
合縱連橫成為當前LED企業做大做強的主導方式。
目前在大陸，選擇全產業鏈上布局的企業有從上游逐步向下游延伸的三安，也有從中游不斷向上下兩端延伸的國星光電等。近兩年橫向并購的案例也時有發生，如不久前剛發生的鴻利光電收購斯邁得。
未來，垂直整合與橫向并購，哪一種將成為未來LED并購的主要方式？
