據方案，雪萊特擬通過定向增發和支付現金相結合的方式，購買陳建順等20名股東所持有的評估價值為4.95億元的富順光電100%股權。同時，雪萊特將以9.73元/股的價格向7名特定投資者募集1.26億元配套資金，用于支付本次交易中的現金對價。
過往以內生增長為主的雪萊特，啟動外延式并購發展戰略，從而成為雪萊特轉變戰略發展路徑的重要轉折點。在LED產業重新“洗牌”的大趨勢下，戰略重組富順光電，不僅助力雪萊特實現市場、品牌、銷售渠道、技術研發等有效資源的整合，還將進一步鞏固其在LED應用產品領域的整體競爭實力。成功重組后的雪萊特，凈利潤和每股收益有望實現成倍增長，開啟戰略新格局。
LED行業面臨洗牌
因節能、高效、耐用，LED被認為是具有廣闊前景的“第二光伏”產業，國家科技部將LED行業確定為2020年產值過萬億元的新興產業。數據顯示，至2020年中國LED照明實際需求可達1386億元。
然而，在其誘人前景之下，LED行業卻因大量企業的涌入而呈現產能過剩、行業集中度低等問題。一組數據顯示，中國LED產業鏈上的企業總共超過5000家，絕大部分屬于規模偏小、技術實力低下的中小型企業。有行業專家預計，隨著國內的LED行業逐步走向成熟以及行業標準的不斷完善，多數實力較弱的中小企業將不可避免地遭到淘汰或被兼并。
“到2015年，形成10到15家有自主知識產權、有核心競爭力的龍頭企業。”為使LED行業良性發展，國家陸續出臺政策，鼓勵行業兼并重組�？梢哉f，我國的LED產業正在醞釀著一次新的“蛻變”。
在行業重新“洗牌”的大背景下，兼并已成為LED上市公司提升產能、補足短板、做強做大的重要手段之一。珈偉股份[0.00% 資金 研報]收購品上照明、鴻利光電[0.00% 資金 研報]收購斯邁得光電……為在這次行業“蛻變”中占據先機，從2014年年初截至8月份，已有8家LED相關上市公司處于并購或重大資產重組的停牌期。
借收購駛入快車道
重組方案顯示，雪萊特擬以4.95億元收購富順光電100%股權，其中以9.73元/股的價格向陳建順等20名股東定向發行合計4324.25萬股上市公司股份，占標的資產估值金額的85%；現金對價7425萬元，占標的資產估值金額的15%。
總部位于福建省漳州的富順光電，成立于1995年11月，是高端LED產品解決方案的專業提供商和高新技術企業，具有電子工程專業承包資質、城市及道路照明工程資質、建筑智能化工程資質。主要產品為LED照明、LED顯示系統和柜臺服務產品三大類。其中，LED照明和LED顯示系統在去年的銷售收入占比中達95%左右。
憑借其市場開拓能力和渠道控制力，富順光電近幾年取得了較好的業績增長，2012年、2013年和2014年上半年實現的營業收入分別為1.82億元、2.27億元和1.46億元；實現凈利潤分別為3071萬元、3392萬元和2388萬元，公司整體運營情況非常樂觀。
無疑，收購富順光電將助力雪萊特快速成長。以今年上半年為例，雪萊特2014年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤為1064萬元，若成功收購富順光電，雪萊特今年上半年的備考合并凈利潤將達到3374萬元，為重組前上市公司凈利潤的3.17倍。雖然增發后雪萊特的總股本也將由原來的1.84億股增加到2.41億股，但由于重組為上市公司帶來凈利潤的提升幅度遠高于股本的增加幅度，雪萊特的每股收益也將得到大幅提升，預計由原來的0.06元/股增長到重組后的0.14元/股，增長幅度接近140%。
另外，包括陳建順在內的富順光電12名股東還對富順光電2014-2016年的業績做出承諾：將分別不低于4540萬元、5450萬元、6470萬元、三年凈利潤之和不低于1.65億元。實際控制人陳建順另行承諾：富順光電2017年扣非后的凈利潤不低于7450萬元，若凈利潤低于上述承諾值，個人將對差額部分進行現金補足。
資源協同全面進軍
在雪萊特看來，收購富順光電最主要的價值還在于重組后資產的有效融合，這為企業帶來的利益遠遠超過各項資產盈利能力的簡單相加。
“作為最具發展空間的LED應用領域，戶外照明有望在未來幾年步入發展快車道。”業內人士稱。目前，雪萊特的產品集中分布在室內照明、汽車照明及環境工程照明。收購富順光電，將有利于擴大雪萊特的業務范圍，投入資源力量開拓室外LED照明及顯示應用產品的市場，另一方面，富順擁有著政府、銀行、電信、交通等豐富的客戶資源，也將最大程度地增大雪萊特資源庫存容量。
雄厚的資金、技術、人力資源及良好的品牌效應，在穩固傳統領域的基礎上，雪萊特將打開更加廣闊的戶外照明領域和行業客戶市場。與此同時，富順光電也能通過雪萊特在室內照明及特種照明產品線和解決方案的能力，進一步提高市場份額及客戶依賴度。
重組完成后，雙方可通過技術人才交流、相互利用對方的專利及其他知識產權、共同研發等多種方式，實現技術人才、核心技術、業務知識等方面的全面融合。
