趨勢：成本下降毛利率或將下降

有數據顯示，2014年中國LED行業總產值達3445億元，同比增長31%。其中，LED上游外延芯片、中游封裝、下游應用產值同比分別增長43%、20%、32%。受益下游照明行業高速增長，2014年LED封裝行業呈現較為快速的增長態勢。2014年中國LED封裝行業規模達到568億元，全年LED封裝出貨量增速超過70%，受價格快速下降影響封裝產值增長較少，2014年LED封裝均價同比降幅仍高達30%。

由于技術持續創新，產品更新換代迅速，生產效率不斷提高，上游的芯片和支架等原材料成本不斷下降，導致生產成本逐年降低，產品價格也出現了下降的趨勢，這是半導體元器件行業的普遍規律。在原材料價格降低、規模效應作用下，封裝企業產品的單位固定成本降低，雖然能在一定程度上保持相對穩定的毛利率水平，但LED封裝領域吸引各類社會資本進入，LED封裝企業數量逐年增加，且隨著LED行業上市公司募投項目的投產，產能不斷釋放，提升性能，降低成本。下游應用產品市場需求釋放低于產能的擴張，加劇了國內封裝行業的競爭，進而引發LED產品新一輪價格下降、規模擴大的循環，封裝產品毛利率可能將下降。

小間距、文化傳媒、體育、高端租賃LED顯示屏新趨勢百花齊放

福日電子（顯示屏企業邁銳光電為子公司）、利亞德、艾比森、聯建光電、奧拓電子、洲明科技、雷曼光電等LED顯示屏企業里，除了雷曼光電增利不增收、奧拓電子既不增收也不增利外，其他幾家企業均增收又增利。

現狀：小間距出彩集中開拓海外市場

總體來看，LED顯示屏上市企業表現都不錯，毛利率比較高。不過顯示屏企業基本以工程項目為主，近兩年受宏觀經濟環境、金融政策及行業競爭的影響，以及客戶主要以政府部門、大型企業為主，支付款項的審批流程較為復雜，導致收款周期相對較長，對企業經營業績有所影響。

目前大部分LED顯示屏上市企業都在研發生產小間距產品，海外市場份額特別突出。隨著近兩年成本下降，小間距LED應用領域不斷拓寬，加速代替LCD拼接墻和DLP投影，進入指揮、調度、會議、商業廣告、高端民用等市場，國內有十幾家企業（包括原DLP/LCD拼墻企業）進入該細分市場，加上三星等國際巨頭參與競爭將加速市場爆發。但這也導致利亞德等企業小間距產品的全球市場占有率略有下降，但由于市場整體規模擴大較快，因此小間距銷售收入和利潤總額也將大幅提高。

趨勢：文化傳媒、體育、高端租賃

隨著LED顯示屏行業集中度上升，在部分中小LED顯示屏企業由于受困于資金、技術、品牌、市場等方面的原因逐漸被市場淘汰的同時，LED顯示屏大企業普遍持續高速增長，市場份額越來越向具有優勢的大企業集中，LED顯示屏上市企業平均增長速度快于整個行業的增長速度。LED顯示屏上市企業紛紛往細分市場方向發展，如小間距、租賃、創意屏、體育屏乃至文化傳媒等。

除了上文提到的小間距外，文化傳媒是LED顯示屏大企業比較關注的方向之一。利亞德和聯建光電通過收購或建立公司發展文化傳媒業務。其中，聯建光電是LED顯示屏企業目前為止專研文化傳媒業務最深的一家企業。2012年，成立聯動文化，進軍LED戶外廣告；2013年，并購分時傳媒，深入布局戶外廣告行業；2014年，并購易事達和友拓公關，實現廣告鏈從媒體向上游公關服務跨越。

體育傳媒，是另一個LED顯示屏大企業比較關注的方向。雷曼光電、奧拓電子、洲明科技等企業對LED體育屏市場虎視眈眈。其中，雷曼光電在該領域做得最為出色，早在2011年，雷曼光電就開始布局體育產業。目前已形成以LED為主業，向體育傳媒領域延伸的發展格局。借助國家關于足球發展的利好政策，在足球產業鏈布局，創造良好的體育商業模式，并行發展LED和足球業務。

此外，部分不以文化傳媒、體育傳媒為目標的LED顯示屏上市企業以高端租賃為目標市場，如艾比森推出顯示屏酒店租賃商業模式。